주식 투자전략 올웨더 포트폴리오
올 웨더 포트폴리오는 레이 달리오가 말하는 투자 방법입니다.
레이 달리 오는 세계 최대 규모의 헤지 펀드 인 브리지 워터의 창업자입니다
헤지 펀드는 일반 펀드와 달리 어떤 시장 환경에서도 수익을내는 것을 목표로합니다.
그러나 레이 달리 오는 전통적인 포트폴리오 운용은 불황에 큰 손실이 나오는 것을 알고있었습니다.
올웨더 포트폴리오 전략
따라서 어떤 환경에서도 높은 실적을 올릴 수있는 자산 배분 아니냐고 찾기 시작했습니다.
그래서 시장 환경을 1925 년까지 거슬러 어떤 환경에서도 높은 실적을 올리는 포트폴리오 (자산의 조합)을 완성.
1996 년에 낮은 투자액 1 억 달러의 조건을 충족하는 고객에게 올 웨더 펀드의 제공을 시작했습니다.
다른 뮤추얼 펀드와 헤지 펀드의 대부분은 2008 년 리먼 사태 때 보수적 인 포트폴리오를 짜고도 상당한 자산 가치 하락했습니다.
그러나 레이 달리 오는 2008 년 리먼 사태시에도 이익을 낸 것입니다.
레이 달리 오는 예상치 못한 사태에 대비는 신념을
가지고 있습니다.
지금까지 많은 경제 위기가 일어나고했지만, 레이 달리 오는 다음의 경제 위기는 온다 여부 가 아니라내습시기는 언젠가라고 항상 생각하고있는 것입니다.
사계절 전략에 대해
자산 가격 변동의 사계절
레이 달리 오는 자산 가격의 변동을 4 개의 경제의 계절로 분류하고 있습니다.
인플레이션의 계절
예상 인플레이션 율보다 높은
해당 상품 거래 / 금 / TIPS (미국 물가 연동 국채)
디플레이션의 계절
예상 인플레이션 비율보다 낮은
해당 상품 장기 미 국채 / 주식
경제 성장의 계절
경제 성장보다 높은
해당 상품 주식 / 채권 / 상품 거래 / 금
경제 침체의 계절
경제 성장보다 낮은
해당 상품 장기 미국채 / TIPS (미국 물가 연동 국채)
자연의 계절과는 달리 경제의 계절이 방문 순서는 정해져 있지 않지만, 계절에 맞는 금융 상품은 반드시 상승합니다.
그러나 어떤 제품도 폭락을 피할 수 없습니다.
경제 절기는 4 개 밖에 없기 때문에 각 계절에 맞는 자산을 25 % 씩 투자 해 위험을 분산하는 것입니다.
그리고 레이 달리오는 방법을 올 웨더 포트폴리오라고 명명했습니다.
4 계절 중 다음 어느 것이 찾아 올지는 모릅니다.
그러나 올 웨더 포트폴리오를 사용하면 어느 계절이 와도 포트폴리오는 보호됩니다.
위험을 동량으로 나누고, 어떤 경제의 계절이 와도 이익이 나는 조합 (포트폴리오)를 구축하는 것입니다.
올 시즌 전략
레이 달리 오이 올 웨더 포트폴리오에서 대상으로하고있는 최소 초기 투자금 1 억 달러 투자 가능 금액 50 억 달러 이상의 기관 투자자.
하지만 자금이 적은 개인 투자자도 가능한 전략이 올 시즌 전략 입니다.
올 시즌 전략은 레이 달리 오의 황금 포트폴리오 라고도합니다.
올웨더 자산배분
구체적인 포트폴리오는 다음과 같습니다.
- 주식 : 30 %
- 중기 미국채 (7 ~ 10 년 만기) : 15 %
- 장기 미국채 (20 ~ 25 년 만기) : 40 %
- 금 : 5 %
- 상품 거래 : 5 %
채권의 비율이 55 %로 주식의 비율이 30 %이므로 보수적인 포트폴리오 보인다.
그러나 주식의 가격 변동 위험은 채권의 3 배이기 때문에 위험은 골라서 있습니다.
또한 장기 국채의 비율을 높임으로써 수익률을 높이는 효과가 있습니다.
그러나 포트폴리오의 배분 비율을 보호하기 위해 1 년에 한 번은 재조정 (자산 재조정)을해야합니다.
금과 상품 선물은 인플레이션 때 가격이 오르기 쉬운 금융 상품입니다.
모두 휘발성 (가격 변동)는 크지 만 인플레이션 가속시에 하락 쉬운 주식과 채권의 리스크 경감에 도움이됩니다.
올 시즌 전략이라면, 리먼 사태와 같은 금융 위기로 주식이 크게 하락해도 채권과 금 가격 등
귀에 의해 손실을 커버하고 이익을 낼 가능성도 있습니다.
즉, 주식처럼 위험이 높은 금융 상품도 다른 가격 변동을하는 금융 상품을 결합하여 위험을
낮출 수 있습니다.
이것은 보통의 포트폴리오 이론 같은 생각이지만, 올 웨더 포트폴리오와 올 시즌 전략은 경제 환경이 어떻게 되어도 이익을 낼 수 있도록 생각하고 있습니다.
예를 들어, 경제가 하강하고있는시기에 미국 국채가 인플레이션이 진행되고있는시기에는 제품과 금 물가 연동 국채가 상승합니다.
주식의 성능이 좋지 않은시기에도 자산을 지키면서 성장할 수 있습니다.
정리하자면
레이 달리 오의 올 웨더 포트폴리오 ,올 시즌 전략은 어떤 경제의 계절에도 이익을 목표 때문에 다양한 금융 상품에 분산 투자합니다.
시기에 따라 주식 인덱스 펀드에 투자 해 놓은 것이 좋다시기도있을 것입니다.
그러나 어떤 환경에서도 큰 손실을 내지 않고 꾸준히 이익을 목표로하는 투자자는 레이 달리 오의 생각은 도움이 될 것이 아닐까요.
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